Preparar a Calda:

Numa panela pequena, coloca o açúcar e leva ao lume médio, mexendo sempre até que o açúcar derreta e comece a dourar.

Quando o açúcar estiver dourado, adiciona a água com cuidado (pode espirrar um pouco) e continua a mexer até que a calda fique homogénea.

Despeja a calda numa forma de pudim, espalhando pelo fundo e laterais. Reserva.

No liquidificador, bate o leite condensado, o leite e os ovos até obteres uma mistura uniforme.
Despeja essa mistura na forma caramelizada.

Cobre a forma com papel alumínio e leva ao forno pré-aquecido a 180°C em banho-maria (coloca a forma de pudim dentro de uma forma maior com água) por cerca de 30-40 minutos, ou até que o pudim esteja firme (ao espetar um palito, ele deve sair limpo).

Retira o pudim do forno e deixa arrefecer completamente. Leva ao frigorífico por pelo menos 2 horas para que fique bem firme.
Desenforma num prato grande e serve fresco.